LWP 2006 Nr. 1:
Finanzprofil werden Daten aus dem Jahresabschluss und der Substanzwertrechnung nach dem Schema des BDL in Kennzahlen übergeleitet und in Punktwerte transformiert. Das Geschäftsprofil ergibt sich aus den drei Hauptkriterien Markt/Branche, Management und Risikoprofil. Abschließend werden die Werte der beiden Module gewichtet und addiert. Als Ratingsskala dienen die international gängigen Kategorien AAA bis D.
[Leasing und asymmetrische Informationsverteilung]
von Univ.-Prof. Dr. Thomas Hartmann-Wendels und Dipl.-Kfm. Jens Winter
Steigende Leasingquoten trotz der schwachen konjunkturellen Entwicklung der letzten beiden Jahre in Deutschland werfen die Frage auf, wie sich dieser Trend erklären lässt. Die klassischen Argumente für Leasing, wie z.B. bilanzielle Effekte oder steuerliche Vorteile, können die Motivation, Investitionen durch Leasing zu finanzieren, nicht hinreichend begründen. Hier bietet die Informationskostenökonomik einen weiteren Erklärungsansatz. Asymmetrische Informationsverteilung kann eigentlich vorteilhafte Investitionsprojekte verhindern oder kann dazu führen, dass der besser informierte Transaktionspartner seinen Informationsvorsprung ausnutzt. Leasing ist bei asymmetrischer Informationsverteilung aufgrund des Aussonderungsrechts im Insolvenzfall ebenso wie ein besicherter Kredit dem herkömmlichen Kreditvertrag überlegen. Der Vorteil des Leasings gegenüber dem besicherten Kredit liegt in der besseren Verwertungskompetenz der Leasinggesellschaften.
[Leasing von Feuerwehrfahrzeugen - Ausgewählte Aspekte zum Wirtschaftlichkeitsvergleich und zu Investitionskostenzuschüssen]
von Dipl.-Kfm. Patrick Neuhaus und cand. rer. pol., BA (chin.) Yuezhen Wang
Aufgrund der schwierigen finanziellen Lage der Kommunen in Deutschland besteht ein Investitionsstau bei Feuerwehrfahrzeugen in Höhe von mehr als 2 Mrd. EUR. Um der örtlichen Gefahrenabwehr nachkommen zu können, müssen neue Wege gesucht werden, die technischen Anforderungen zu erfüllen. Leasing weist als alternative Finanzierungsform zahlreiche Merkmale auf, die aus öffentlicher Sicht vorteilhaft sind. Die Entscheidung, ob ein Feuerwehrfahrzeug geleast werden soll, kann jedoch keinesfalls kategorisch erfolgen, sondern es ist in jedem Fall eine einzelfallbezogene Wirtschaftlichkeitsuntersuchung notwendig. In einigen Bundesländern schließt jedoch die Erlasslage die Nutzung von Leasing als alternative Finanzierungsform faktisch aus.
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